基金组织：国际资本流入激增为接收国家带来政策挑战

国际货币基金组织4月13日发布的最新一期《全球金融稳定报告》指出，目前国际资本快速流入具有较高利率和较强增长前景的国家，可能给这些国家带来不利影响和政策挑战。

报告指出，从2007年下半年开始，为应对金融危机的影响，世界许多国家都开始实行增加流动性的措施，尽管这些措施有助于稳定金融体系，支持经济恢复增长，但目前全球经济体系流动性增加以及由此导致的国际资本流量激增可能给接收资本的国家、主要是新兴经济体带来通货膨胀和资产价格泡沫等影响。

报告建议，接收资本的经济体可以根据本国的具体情况，通过适当搭配多种宏观经济政策手段对资本流入激增做出回应，包括在条件允许时实行更灵活的汇率、适度收紧财政政策、加强金融体系的审慎监管等。

报告还指出，如果上述政策措施不够，而且资本流入激增是暂时的，那么实施资本管制可能起到补充作用。但是，报告同时告诫说，资本流入更为持久的增加往往是由更为根本的因素造成，因此需要更为根本的经济调整；而且，即使资本管制在个别国家奏效，但这种措施可能造成资本流向其他国家，引发大范围资本管制，从而推迟各国必要的宏观经济调整，妨碍全球经济复苏和增长。