基金组织：全球衰退正在结束但未来复苏势头疲弱

国际货币基金组织10月份的《世界经济展望》报告指出，在经历严重的全球衰退之后，由于广泛的公共干预支持了需求并降低了金融市场的不确定性和系统性风险，经济增长转负为正，但预计复苏进程将是缓慢的，因为金融体系仍然受到损害，来自公共政策的支持也不得不逐渐撤销。

报告指出，在亚洲经济体强劲表现以及其他地区出现稳定或适度复苏的带动下，全球经济似乎再次呈现扩张势头。在先进经济体中，前所未有的公共干预已使经济活动稳定，甚至促使若干经济体恢复适度增长。在亚洲经济复苏带动下，新兴和发展中经济体普遍走在了复苏的前列。

在制造业反弹以及库存周期出现转折的带动下，经济出现回升势头，一些迹象表明，零售业销售正逐步稳定，消费者信心正在恢复，住房市场也更稳定。伴随前景改善，初级商品价格已从今年初的低位水平上再度回升，国际贸易也开始好转。

报告指出，本次反弹的触发因素是先进经济体和许多新兴经济体所采取的强有力公共政策，这些政策支持了需求，同时也消除了对全球性衰退的担心。中央银行迅速采取应对措施，异常大幅度地降低利率，并采取非常规手段来注入流动性并维持信贷。政府启动了重大财政刺激计划，同时以担保和注入资本形式向银行提供支持。这些措施降低了不确定性，提升了信心并促使金融状况得以改善，许多市场强劲回升和国际资本流动出现反弹就是例证。

不过，基金组织表示，当前的经济活动依然远远低于危机前水平，复苏的步伐将非常缓慢，带动当前一轮反弹的政策力量和财政刺激将逐渐减弱，实体经济和金融领域虽在逐步积聚力量，但依然疲弱。同时，消费和投资也只是正在缓慢恢复，因为许多经济体的金融状况依然偏紧。

因此，在2009 年下滑约1%之后，全球经济活动预计将在2010 年扩张约3%，这一水平大大低于危机前所实现的水平。先进经济体继2009年经济收缩3.5%后，预计2010年年增长约为1.25%。新兴经济体2010年实际GDP增长预计将从2009年的1.25%达到近5%。

报告强调，在复苏奠定坚实基础之前，主要政策要求仍将是恢复金融部门健康，同时保持支持性宏观经济政策。过早从宽松的货币和财政政策中退出似乎是一个重大风险，因为政策诱导下的反弹可能会被误认为是私人需求开始强有力地复苏。然而，政策制定者需要开始为有序调整异常公共干预水平做准备。