基金组织:中国2022年经济增速放缓,仍需推进结构性改革

2022 年 1 月 28 日

国际货币基金组织执行董事会今天表示,中国经济复苏进展良好,但复苏并不均衡且势头已经放缓。复苏放缓归因于以下几个因素:政策支持迅速退出;尽管成功开展了疫苗接种工作,但新冠疫情反复导致消费回升滞后;以及房地产业降杠杆政策出台导致房地产投资放缓。

这是国际货币基金组织执董会结束与中国的第四条磋商时得出的结论。

根据国际货币基金组织协定第四条,该组织每年与成员国进行双边讨论。一个工作人员小组访问成员国,收集经济和金融信息并与该国官员讨论经济发展情况和政策。回到总部后,工作人员准备一份报告,这份告构成执董会讨论的基础。

中国的增长率今年预计为4.8%

预计2021年中国的GDP增长率为7.9%,2022年为4.8%。2022年增速放缓在一定程度上反映了基数效应的减弱,而私人消费和房地产投资不振也给经济增长带来了进一步的阻力。

因此,预计2022年经济仍将处于显著疲软状态,核心CPI通胀将处于较低水平,低于约3%的目标水平。

随着防疫物资的出口需求恢复正常,预计经常账户顺差与GDP之比将从2021年的1.8%降到2022年的1.5%。

宏观经济政策支持大幅收紧

宏观经济政策支持的大幅收紧加剧了增长势头的放缓。

财政政策在2021年初转为大幅紧缩,这反映出政策制定者将重心从支持复苏转向去杠杆。政策支持的取消主要体现在公共投资的下降上,尽管当局仍在继续提供一些定向财政支持,包括针对小企业的减税降费措施。

增扩的广义政府基本赤字与GDP之比预计已从2020年的19.4%降至2020年的15.4%。

货币政策较2020年适度收紧。主要货币市场利率相对于疫情期间的低点有所上升;同时,尽管当局继续实施结构性的信贷政策,引导银行信贷资金流向小企业,但2021年的总体信贷增速有所放缓。

需推进结构性改革

基金组织执董会指出,为了实现向平衡、包容、绿色的高质量增长的转型,中国需要推进结构性改革,但核心领域的结构性改革进度不一。

中国公布了详细的气候行动计划,气候战略已经开始成形;但实体部门的重要改革几乎没有进展,包括国企改革以及确保私企与国企竞争中性的改革等方面。

针对科技行业的一系列监管政策的目标是加强竞争、保护消费者隐私和改善数据治理,但这些措施也增加了政策不确定性。

在房地产行业去杠杆的政策措施出台后,大型房地产开发商出现财务压力,这进一步加剧了政策不确定性。

 

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