国际货币基金组织:中国经济转向可持续增长 但很多领域面临挑战

2016 年 8 月 12 日

国际货币基金组织每年都会同借贷国政府进行磋商,通过磋商对借贷国的经济健康状况进行评估,防止未来可能出现的金融问题。货币基金组织在进行今年的磋商后发表评估指出,中国正在继续转向可持续的增长,在很多领域取得进展,但也面临不少挑战。

货币基金组织表示,中国经济增长速度在2015年减缓到6.9%,预计今年将降至6.6%,原因是私人投资增长放慢、外部需求疲软。经济在再平衡的很多方面取得进展,特别是从工业转向服务业,从投资转向消费。但其他方面有所滞后,例如,增强国有企业和完善金融治理,以及控制信贷快速增长。

基金组织指出,中国的通胀在2015年降至1.5%以下,预计今年将上升到2%左右,反映出大宗商品价格回升以及2015年中期以来的汇率贬值。

基金组织表示,随着进口增加以及服务逆差因出境旅游继续增长而扩大,经常账户顺差预计今年将降至GDP的2.5%(2015年为3%)。2015年,资本大量外流(主要与偿还外债有关),国际收支面临压力。预计今年资本外流量将减少。人民币实际有效汇率到2015年中期升值了10%,此后贬值了约4.5%,仍然大体保持在与基本面相一致的水平。

基金组织表示,执董们称赞中国当局实现更加均衡和可持续经济增长的坚定决心。他们注意到,经济增长在继续放缓,并且越来越多地由服务业和消费带动。执董们欢迎中国在许多领域的结构性改革方面取得的令人瞩目的进展,特别是放开利率、人民币国际化和城市化。

执董们指出,在下行风险加剧、缓冲不断消耗的情况下,中国的经济转型将继续是复杂、具有挑战性的,并且转型过程可能崎岖不平。他们强调,需要采取果断行动克服不断增加的脆弱性,降低对信贷融资、国家主导的投资的依赖,并改善国有企业和金融部门的治理、风险定价和资源配置。

执董们同意,宏观经济政策应着眼于降低脆弱性,这在短期内很可能会使经济增长有所减缓。他们认为应采用有利于消费的预算内措施,这些措施将有助于促进内部和外部再平衡。相关措施可包括:提高养老金;扩大社会、教育和医疗支出;建立重组基金;以及降低最低社保缴费。另外,还需持续付出努力,确保新预算法得到充分实施,提高财政透明度,并对税收制度进行现代化改革。

执董们强调进一步加强金融稳定的重要性。优先任务包括:鼓励银行积极主动地确认贷款损失并提高资本比率;加强监管对流动性风险管理和融资稳定风险的关注;以及解决影子产品的脆弱性。

执董们注意到工作人员的以下评估,即人民币币值基本符合经济基本面。他们欢迎中国朝着有效浮动汇率制度方向采取的步骤,并鼓励当局以此为基础继续取得进展,妥善管理转变过程,同时利用更为市场化的货币框架的支持。执董们支持在提高汇率灵活性和推动金融部门改革的同时审慎有序地推进资本账户开放。

 

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