МВФ: как избежать «глубоких шрамов» после пандемии?
Экономическое развитие
Затраты на всеобщую вакцинацию, в ходе которой прививки будут справедливо распределены между странами и внутри них, – это, возможно, самая выгодная инвестиция за всю историю человечества. Об этом говорится в новом докладе Международного валютного фонда. Прибыль в развитых странах до 2025 года составит более одного триллиона долларов, но только при условии, что пандемию удастся обуздать во всем мире.
При благоприятном сценарии удастся также сэкономить триллионы долларов за счет сокращения расходов на меры бюджетной поддержки. Таким образом, всеобщая вакцинация окупится с избытком.
Пока ситуация остается неопределенной и требует от правительств «гибкости». К концу 2020 года средняя величина государственного долга в мире приблизилась к 97 процентам ВВП и, как ожидается, закрепится на уровне чуть ниже 100 процентов ВВП в среднесрочной перспективе.
К росту задолженности привели беспрецедентные финансовые вливания, призванные поддержать экономику в период кризиса. В США и Великобритании, например, масштабные бюджетные меры рассчитаны на несколько лет – в 2021 году на них приходятся 6 процентов ВВП.
«Первый урок, который мы извлекли в связи с пандемией, длящейся длится уже год: действия в сфере фискальной политики могут быть своевременными и решительными, – говорит Витор Гаспар, директор Департамента МВФ по бюджетным вопросам. – Страны, имеющие больший доступ к средствам или значительные резервы, имели возможность предоставить большую бюджетную поддержку и соответственно быстрее восстановиться после кризиса. Эти меры сыграли очень важную роль и должны быть использованы в полной мере».
Меры в области государственных доходов и расходов
В то же время огромные расходы вкупе с сокращением налоговых поступлений привели к значительному росту дефицита. В 2020 году средний общий дефицит относительно ВВП в странах с развитой экономикой составил 11,7 процента, в странах с формирующимся рынком — 9,8 процента, а в развивающихся странах с низкими доходами — 5,5 процента.
Читайте также:
Генсек ООН собрал чрезвычайный саммит, чтобы предотвратить глобальный долговой кризис
В странах с формирующимся рынком и развивающихся экономиках бюджетная поддержка носила менее масштабный характер – у них просто не было возможности взять больше денег в долг, тем не менее, из-за сокращения налоговых поступлений и там вырос дефицит бюджета.
«До полной победы над пандемией налогово-бюджетная политика должна оставаться гибкой», – отмечает Гаспар. В МВФ рекомендуют и дальше оказывать адресную помощь самым уязвимым слоям населения. В вопросах поддержки частного бизнеса правительствам следует уделять больше внимания жизнеспособным компаниям, чтобы избегать нерационального расходования ресурсов.
Учитывая, что пандемия продолжается, власти должны искать «золотую середину» – не оставлять население и бизнес без поддержки, в то же время контролировать уровень долга. «У каждой страны своя структура, свои институты и финансовые возможности. Поэтому и политика должна разрабатываться с учетом этих особенностей», – подчеркнул представитель МВФ.
Например, Россия обладает одним из крупнейших в мире золотовалютных резервов, объем которых, несмотря на кризис, даже вырос в 2020 году – власти финансировали программы стимулирования экономики за счет внутренних займов, а валютную «подушку» сохранили для защиты от внешних шоков.
В МВФ отмечают, что некоторым странам, возможно, потребуется начать восстанавливать бюджетные буферные резервы, с тем чтобы уменьшить воздействие будущих потрясений. Для этого необходимо уже сейчас закладывать «надежные многолетние основы в области доходов и расходов», подчеркивают эксперты. Особенно это важно для стран с высоким уровнем долга и ограниченным доступом к финансированию.
Возможно, всеобщая вакцинация по всему миру – это самая лучшая глобальная инвестиция в истории
Эксперты в целом настроены оптимистично: они считают, что объем дефицита повсюду будет сокращаться по мере восстановления экономики. Но все зависит от темпов вакцинации, которая приблизит окончание пандемии и позволит сократить расходы, связанные с дополнительной бюджетной поддержкой.
Если пандемия затянется, то она грозит оставить «более глубокие шрамы», отмечают в МВФ. Среди факторов риска – резкое ужесточение условий финансирования на фоне высокой задолженности, существенный рост числа банкротств, колебания цен на сырьевые товары и растущее социальное недовольство.
«Возможно, всеобщая вакцинация по всему миру – это самая лучшая глобальная инвестиция в истории, – говорит Витор Гаспар, – В докладе отмечается, что существующее неравенство усугубило последствия пандемии, которая, в свою очередь, еще более углубила неравенство. Это замкнутый круг, который грозит подорвать доверие и социальную сплоченность. Поэтому мы рекомендуем более решительно проводить политику перераспределения ресурсов, чтобы обеспечить каждому человеку социальную защиту и доступ к образованию и здравоохранению».